二度冲击赴港IPO 跨过巅峰期的鲁大师凭何上市?

2019-03-31 07:03:26 来源:八卦港股 易尚展示大赚16%方法免费分享

  没想到,很多80后曾经爱装的电脑系统优化软件“鲁大师”也将上市。360鲁大师很有可能将于4月11日通过港交所聆讯,预计5月中上旬上市。继360回归A股、360金融在美股上市之后,红衣教主周鸿祎或将拥有第三家上市公司

  360鲁大师二战赴港IPO

  鲁大师是国内首款专门为个人电脑及智能手机提供硬件和系统评测和监控的软件,曾叫“Z武器”,出自一个叫鲁锦的人,他于2008年下半年推出Z武器,后由于法律法规因素,2009年7月改名为“鲁大师”,能轻松辨别电脑硬件真伪,测试电脑配置,测试电脑温度保护电脑稳定运行,清查电脑病毒隐患,优化清理系统,提升电脑运行速度。2010年9月,创始人鲁锦携鲁大师加入360的“免费软件起飞计划”,后被收购,此后创始人鲁锦淡出鲁大师,由现任总经理田野接管。

  据悉,此前鲁大师已于去年9月10日向港交所递交了上市申请,不过以申请失效而结束首次申请。今年3月21日,鲁大师再次向港交所递交招股书,拟于香港主板上市。距离鲁大师去年9月10日第一次的招股说明书,更新后的招股说明书补充了2018年下半年的业绩情况。不过,第一次提交的招股书已不可查阅。

  二度冲击赴港IPO,跨过巅峰期的鲁大师凭何上市?

  360鲁大师也在招股书中详细阐释了与360集团的关系。360鲁大师与360集团的关系最早追溯至田野2009年加入奇虎科技时。田野加入奇虎科技前创业,擅长自主开发信息技术产品,有音乐、医疗及视频等网站平台,行业经验丰富。

  奇虎科技于2009年邀请田野加入,进一步开发、管理及经营奇虎科技的产品,并获得相关产品的股权及管理控制权。奇虎科技2010年收购鲁大师,2014年初,田野开始管理和经营鲁大师部门,2014年11月,奇虎分拆独立实体成立成都奇鲁。

  鲁大师主营收入高度依赖360

  鲁大师在招股书中表示,360鲁大师“是中国最大的个人电脑及智能手机硬件和系统评测及监控解决方案供应商”,电脑端的月活市场份额占到98.8%,移动端的月活市场份额占到58.9%。

  通过提供鲁大师软件的免费下载和安装,积累了庞大的用户基础,截至2018年底,360鲁大师每月活跃用户近1.14亿人,其中工具软件的月活用户近1.06亿人,游戏库的月活为近800万人。按地区划分的话,中国地区月活用户近9600万人,海外市场的月活用户近1800万人。

  招股说明书显示,鲁大师2016年到2018年营收分别为6981万元、1。22亿元和3。2亿元。年内利润分别为3176。1万元、5626。7万元、7661。9万元。广告是鲁大师的主要收入来源,但呈逐年降低趋势,2016年至2018年,来自线上广告服务的收入分别为6680万元、9770万元和1。74亿元,分别占总收入的95。7%、79。7%和54。5%。

  二度冲击赴港IPO,跨过巅峰期的鲁大师凭何上市?

  尽管鲁大师的用户基数庞大,但主要业务主要依靠大股东“输血”,从股权结构来看,鲁大师的第一大股东为360科技,股权占比达到41.37%,田野为第二大股东,占比27.67%,然后是嵩恒网络,占比为23.64%。

  表面来看,鲁大师的财务主要来自于线上广告及游戏业务,但据招股书披露,鲁大师大部分收益主要来自于360集团及嵩恒网络。过去三年,来自360集团的收益占总收益的比例分别为67。2%、41。2%及22。4%。鲁大师表示,随着集团其他业务的发展,预期360贡献的收入占比会持续下降。同时,来自嵩恒网络的收益分别为900万元、4150万元及240万元,分别占总收入的12。9%、33。9%及7。5%。

  二度冲击赴港IPO,跨过巅峰期的鲁大师凭何上市?

  电子设备销售或将改变收入结构

  值得注意的是,虽然便大师的营收还在持续增长,但360集团和嵩恒网络中的任何一家中断与鲁大师合作的话,鲁大师很可能无法找到可替代的收益来源。鲁大师独立后一直在发力业务转型降低对360集团的依赖,大力发展硬件业务。

  为进一步变现公司的硬件和系统评测及监控技术,鲁大师开始经营电子设备销售业务,包括2017年8月开始的经认证二手及原厂智能手机销售,自2015年1月开始的智能配件销售,2018年11月推出其他电子设备销售,采用线上电商平台及线下批发方法,进行电子设备销售。2016年至2018年该业务的收入分别为40万元、230万元和1.02亿元,占总收入比例分别为0.6%、1.9%和32.1%。鲁大师称,预计电子设备的销售将成为未来几年的主要收入来源之一。

  二度冲击赴港IPO,跨过巅峰期的鲁大师凭何上市?

  鲁大师招股书中披露,公司开发一系列个人电脑及移动设备工具软件,并免费提供给用户以换取线上流量,从而通过线上广告及线上游戏业务变现并通过电子设备销售实现进一步扩展。

  鲁大师在招股书中表示,募资的目标是进一步扩大用户基础,利用个人电脑及移动设备硬件和系统评测及监控专业知识开发创新产品,加强变现能力,并促进电子设备销售。

  另外,A股上市的360还未披露2018年年报,360金融2018年业绩很亮眼。360金融2018年报数据显示,2018财年净收入为44.5亿元,同比增长464%;净利润为11.9亿元,同比增长624%;非美国会计准则下净利润为18亿元,同比增长992%。360金融预计2019年全年净收入将达80亿元至85亿元。

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